ВРЯДУВАННЯ МАЄ ЗНАЧЕННЯ: ВПЛИВ ХАРАКТЕРИСТИК РАДИ ДИРЕКТОРІВ НА РОЗКРИТТЯ ІНФОРМАЦІЇ ЩОДО СТАЛОГО РОЗВИТКУ В КИТАЇ
Анотація
Метою даного дослідження є вивчення впливу характеристик ради директорів на практики розкриття інформації зі сталого розвитку серед публічних компаній Китаю. Для досягнення цієї мети автором було використано панельний набір даних, що охоплює A-share компанії, котрі котируються на Шанхайській та Шеньчженьській фондових біржах протягом 2013–2023 років. Загальний розмір вибірки становив 21 232 спостереження на рівні компанія-рік, що забезпечує широку емпіричну базу для тестування гіпотез. Основними змінними дослідження виступають розмір ради директорів, незалежність членів ради, дуалізм посади генерального директора (поєднання ролей голови ради та CEO), частота проведення засідань ради, а також кількість спеціалізованих комітетів у складі ради директорів. Для перевірки основних гіпотез використовувалися два показники результативності: рівень розкриття інформації у звітах зі сталого розвитку (CSRI) та ESG-рейтинги компаній. Основні результати демонструють, що незалежність ради директорів і кількість спеціалізованих комітетів позитивно та значущо пов’язані з більш високими показниками розкриття інформації, підкреслюючи важливість незалежного нагляду та спеціалізованих управлінських структур для забезпечення якісної звітності зі сталого розвитку. Натомість розмір ради директорів і дуалізм генерального директора не виявили статистично значущого впливу, що свідчить про контекстну залежність їхнього впливу на ESG-практики. Додатково було виявлено, що частота проведення засідань ради має негативний і значущий зв’язок із рівнем розкриття інформації, що може вказувати на те, що збільшення кількості засідань не завжди означає підвищення ефективності ESG-нагляду. Для підвищення надійності висновків автор провів робастні перевірки з використанням ESG-рейтингу як альтернативної залежної змінної, результати яких підтвердили основні висновки. Таким чином, дослідження робить цінний внесок у літературу з корпоративного управління, розширюючи розуміння того, як внутрішні управлінські механізми впливають на нефінансову звітність у контексті економіки, що розвивається. Водночас автор визнає низку обмежень дослідження. Зокрема, результати базуються на вибірці лише китайських компаній, що може обмежувати можливість їхньої генералізації на інші інституційні чи культурні контексти. Крім того, кількісний підхід не дозволяє врахувати неформальні управлінські аспекти або якість внутрішньої взаємодії в раді директорів, які також можуть впливати на результати ESG. Подальші дослідження можуть зосередитися на аналізі експертизи та різноманіття членів ради, а також на міжкраїнових порівняннях для кращого розуміння контекстних чинників управління сталим розвитком.
Посилання
Abu Khalaf, B. (2024). Impact of board characteristics on the adoption of sustainable reporting practices. Cogent Business & Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2391563
Anyigbah, E., Kong, Y., Edziah, B. K., Ahoto, A. T., & Ahiaku, W. S. (2023). Board Characteristics and Corporate Sustainability Reporting: Evidence from Chinese Listed Companies. Sustainability, 15(4), 3553. https://doi.org/10.3390/su15043553
Arif, M., Sajjad, A., Farooq, S., Abrar, M., & Joyo, A. S. (2021). The impact of audit committee attributes on the quality and quantity of environmental, social and governance (ESG) disclosures. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 21(3), 497–514. https://doi.org/10.1108/CG-06-2020-0243
Azzam, M. (2024). The association between CEO characteristics and privileges and the extent of firms’ sustainability disclosure: The role of board independence. Uncertain Supply Chain Management, 12(3), 1603–1610. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2024.3.020
Bayong, D., Bawuah, B., & Amoah, E. (2024). Advancing environmental, social, and governance disclosure in emerging economies: does regulatory environment and ownership structure matter? SN Business & Economics, 5(1), 11. https://doi.org/10.1007/s43546-024-00766-8
Beji, R., Yousfi, O., Loukil, N., & Omri, A. (2021). Board Diversity and Corporate Social Responsibility: Empirical Evidence from France. Journal of Business Ethics, 173(1), 133–155. https://doi.org/10.1007/s10551-020-04522-4
Bravo, F., & Reguera‐Alvarado, N. (2019). Sustainable development disclosure: Environmental, social, and governance reporting and gender diversity in the audit committee. Business Strategy and the Environment, 28(2), 418–429. https://doi.org/10.1002/bse.2258
Buch Thu, P. T. (2024). Research on Effects of Board of Directors’ Characteristics on Corporate Social Responsibility Disclosure - Manufacturing Listed Firms on the Stock Exchange of Vietnam. Asian Journal of Business and Accounting, 17(1), 147–171. https://doi.org/10.22452/ajba.vol17no1.5
Jiang, Y., García-Meca, E., & Martinez-Ferrero, J. (2023). Do board and ownership factors affect Chinese companies in reporting sustainability development goals? Management Decision, 61(12), 3806–3834. https://doi.org/10.1108/MD-01-2023-0113
Kazim, I., Wang, F., & Zhang, X. (2024). Unlocking the link: Foreign-experienced board of directors and environmental violations in China. Finance Research Letters, 60, 104912. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.104912
Khan, M. K., Zahid, R. M. A., Saleem, A., & Sági, J. (2021). Board Composition and Social & Environmental Accountability: A Dynamic Model Analysis of Chinese Firms. Sustainability, 13(19), 10662. https://doi.org/10.3390/su131910662
Ma, A. K. F., & Chen, Y. (2024). Board attributes, ownership structure, and corporate social responsibility: evidence from A-share listed technological companies in China. Society and Business Review, 19(2), 181–206. https://doi.org/10.1108/SBR-08-2022-0225
Madhura, G., Dissanayake, H., & Iddagoda, A. (2024). The Impact of Corporate Governance on Corporate Sustainability: Empirical Insights from Listed Companies in Emerging Economy (pp. 525–538). https://doi.org/10.1007/978-3-031-71329-3_32
Mirza, S. S., Huang, C., & Khan, A. (2024). Managing CEO duality and economic uncertainty: strategies for aligning corporate sustainability and innovation in China’s energy market. Environment, Development and Sustainability, 26(5), 12815–12841. https://doi.org/10.1007/s10668-023-04013-2
Pasko, O., Chen, F., Kuts, T., Sharko, I., & Ryzhikova, N. (2022). Sustainability reporting nexus to corporate governance in scholarly literature. Environmental Economics, 13(1), 61–78. https://doi.org/10.21511/ee.13(1).2022.06
Pasko, O., Kharchenko, T., Kovalenko, O., Tkachenko, V., & Kuts, O. (2024). Is corporate governance a significant factor in corporate social responsibility disclosure? Insights from China. Investment Management and Financial Innovations, 21(1), 63–75. https://doi.org/10.21511/imfi.21(1).2024.06
Pasko, O., Lagodiienko, N., Kudlaieva, N., Riabenko, L., & Gerasymenko, N. (2022). Does corporate governance moderate the effect of corporate social responsibility on a firm’s financial performance? Problems and Perspectives in Management, 20(4), 588–601. https://doi.org/10.21511/ppm.20(4).2022.44
Pasko, O., Yang, Z., Tkachenko, V., Proskurina, N., & Pushkar, I. (2022). Does female representation on corporate boards boost the strengthening of internal control in socially responsible firms? Investment Management and Financial Innovations, 19(4), 294–308. https://doi.org/10.21511/imfi.19(4).2022.24
Pasko, O., Zhang, L., Oriekhova, A., Hordiyenko, M., & Tkal, Y. (2023). Corporate social responsibility and corporate tax aggressiveness: Evidence of mandatory vs. voluntary regulatory regimes impact. Problems and Perspectives in Management, 21(2), 682–700. https://doi.org/10.21511/ppm.21(2).2023.61
Pasko, O., Zhang, L., Tuzhyk, K., Proskurina, N., & Gryn, V. (2021). Do sustainability reporting conduct and corporate governance attributes relate? Empirical evidence from China. Problems and Perspectives in Management, 19(4), 110–123. https://doi.org/10.21511/ppm.19(4).2021.10
Voinea, C. L., Rauf, F., Naveed, K., & Fratostiteanu, C. (2022). The Impact of CEO Duality and Financial Performance on CSR Disclosure: Empirical Evidence from State-Owned Enterprises in China. Journal of Risk and Financial Management, 15(1), 37. https://doi.org/10.3390/jrfm15010037
Yiheng, G., Kassim, A. A. M., Heng, X., & Kai, Z. (2024). The impact of environmental, social, and governance on corporate financial performance: Empirical evidence based on Chinese a-share listed companies. International Journal of Applied Economics, Finance and Accounting, 18(1), 142–157. https://doi.org/10.33094/ijaefa.v18i1.1336
Zhang, W., Lee, C.-J., Wei, H.-H., & Hsu, S.-C. (2024). Impact of CEO Duality and Overconfidence on Construction Technology Innovation: Evidence from China. Journal of Management in Engineering, 40(5). https://doi.org/10.1061/JMENEA.MEENG-6019
Zhu, N., Aryee, E. N. T., Agyemang, A. O., Wiredu, I., Zakari, A., & Agbadzidah, S. Y. (2024). Addressing environment, social and governance (ESG) investment in China: Does board composition and financing decision matter? Heliyon, 10(10), e30783. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e30783
