ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ ЯК ІНСТРУМЕНТ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

В.О. Горбаньова

doi:10.32782/2415-3583/38.9

В.О. Горбаньова Міжнародний гуманітарний університет https://orcid.org/0000-0002-0022-5133

DOI: https://doi.org/10.32782/2415-3583/38.9

Ключові слова: інвестиційний менеджмент, інвестиційні рішення, фінансова стабільність та стійкість, економічна ефективність, ризик-менеджмент, стратегії стійкого розвитку, цифровізація підприємств, стратегічне управління

Анотація

Стаття присвячена аналізу значення інвестиційного менеджменту для забезпечення фінансової стійкості підприємства в умовах економічної нестабільності. Розглянуто сучасні підходи до управління інвестиціями, включаючи диверсифікацію портфеля, сценарний аналіз, стрес-тестування та ризик-орієнтовані методи оцінювання. Фінансова стійкість визначена як динамічна здатність підприємства протистояти зовнішнім загрозам, збалансовувати структуру капіталу та реалізовувати стратегічні інвестиційні цілі. Показано взаємозв’язок між якістю інвестиційних рішень, рівнем ризику, ліквідністю та довгостроковою ефективністю діяльності. Обґрунтовано, що професійно організований інвестиційний менеджмент зміцнює фінансову безпеку, підтримує стабільність грошових потоків і створює умови для сталого розвитку бізнесу.

Посилання

Markowitz H. Portfolio Selection. Journal of Finance. 1952. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x (дата звернення: 10.09.2025).

Sharpe W. F. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of Finance. 1964. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x (дата звернення: 10.09.2025).

Рачинський О. В. Дефініція наукових поглядів щодо поняття «фінансова стійкість підприємства». Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. 2019. № 2. С. 226–229. URI: https://elar.khmnu.edu.ua/handle/123456789/8020 (дата звернення: 10.09.2025).

Ross S. A., Westerfield R., Jaffe, J. Corporate Finance (12th ed.). McGraw-Hill Education. 2019. 1008 р.

Altman, E. I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance. 1968. №23(4). Р. 589–609.

Brealey R., Myers S., Allen F. Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education, 2020. 103 р.

Schumpeter J. A. The Theory of Economic Development. Harvard University Press. 1934. 189 р. URI: https://cruel.org/books/hy/shortschumpeter/SchumpeterTheoryofEconDev.pdf (дата звернення: 10.09.2025).

Jensen M. C., Meckling W. H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. 1976. № 3(4). Р. 305–360.

Brealey R. A., Myers S. C. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill. 2013. 164 р.

Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. American Economic Review. 1958. № 48(3). Р. 261–297.

Gitman L. J., Zutter C. J. Principles of Managerial Finance. Pearson. 2015. 936 р.

Bernstein P. L. Against the Gods: The Remarkable Story of Risk. John Wiley & Sons. 1996. 396 р.

Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: навч. посіб. Київ : Вид-во КНЕУ, 2013. 554 с.

Запоріжсталь за час повномасштабної війни скерував на підтримку власних виробничих потужностей понад 1,2 млрд гривень. Інформаційна агенція «Metinvest media». URL: https://metinvest.media/ua/page/zaporzhstal-za-chas-povnomasshtabno-vyni-skeruvav-na-pdtrimku-vlasnih-virobnichih-potuzhnostey-ponad-12-mlrd-griven (дата звернення: 10.09.2025).

Пузирьова П. В., Власюк Т. М., Левченко І. В., Коржов В. В. Інструменти підвищення фінансової стійкості підприємств малого та середнього бізнесу в умовах економічних циклів. Актуальні проблеми сталого розвитку. 2025. Том 2, № 6. С. 290–299.

Бутко М. П., Бутко І. М., Дітковська М. Ю. та ін. Менеджмент інвестиційної діяльності: підручник за заг. ред. М. П. Бутка. Київ : ЦУЛ, 2021. 480 с.

Інвестиційний менеджмент : підручник : у 3 ч. Ч. 2 / І. О. Бланк, Н. М. Гуляєва, І. М. Вавдійчик. Київ : Держ. торг.- екон. ун-т, 2023. 388 с.

Markowitz H. (1952) Portfolio Selection. Journal of Finance. Available at: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x (accessed: 09.10.2025).

Sharpe W. F. (1964) Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of Finance. Available at: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x (accessed: 09.10.2025).

Rachynskyi O. V . (2019) Definitsiia naukovykh pohliadiv shchodo poniattia «finansova stiikist pidpryiemstva» [Definition of scientific views on the concept of "financial sustainability of an enterprise"]. Bulletin of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences, no. 2, pp. 226–229. Available at: https://elar.khmnu.edu.ua/handle/123456789/8020 (accessed: 09.10.2025). (in Ukrainian)

Ross S. A., Westerfield R., Jaffe, J. (2019) Corporate Finance (12th ed.). McGraw-Hill Education.

Altman, E. I. (1968) Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance, vol. 4, no. 23, pp. 589–609.

Brealey R., Myers S., Allen F. (2020) Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.

Schumpeter J. A. (1934) The Theory of Economic Development. Harvard University Press. Available at: https://cruel.org/books/hy/shortschumpeter/SchumpeterTheoryofEconDev.pdf (accessed: 09.10.2025).

Jensen M. C., Meckling W. H. (1976) Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. vol. 4, no 3, pp. 305–360.

Brealey R. A., Myers S. C. (2013) Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill.

Modigliani F., Miller M. (1958) The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. American Economic Review, vol. 3, no 48, pp. 261–297.

Gitman L. J., Zutter C.J. (2015) Principles of Managerial Finance. Pearson.

Bernstein P. L. (1996) Against the Gods: The Remarkable Story of Risk. John Wiley & Sons.

Tereshchenko O. O. (2013) Finansova diialnist subiektiv hospodariuvannia [Financial activity of business entities]. Kyiv: KNEU. (in Ukrainian)

Zaporizhstal za chas povnomasshtabnoi viiny skeruvav na pidtrymku vlasnykh vyrobnychykh potuzhnostei ponad 1,2 mlrd hryven [During the full-scale war, Zaporizhstal allocated more than 1.2 billion hryvnias to support its own production facilities]. Metinvest media news agency. Available at: https://metinvest.media/ua/page/zaporzhstal-za-chas-povnomasshtabno-vyni-skeruvav-na-pdtrimku-vlasnih-virobnichih-potuzhnostey-ponad-12-mlrd-griven (accessed: 09.10.2025). (in Ukrainian)

Puzyrova P. V., Vlasiuk T. M., Levchenko I.V ., Korzhov V. V. (2025) Instrumenty pidvyshchennia finansovoi stiikosti pidpryiemstv maloho ta serednoho biznesu v umovakh ekonomichnykh tsykliv [Tools for increasing the financial stability of small and medium-sized businesses in the context of economic cycles]. Current problems of sustainable development, vol. 2, no. 6, pp. 290–299. (in Ukrainian)

Butko M. P., Butko I. M., Ditkovska M. Iu. ta in. (2021) Menedzhment investytsiinoi diialnosti [Investment activity management]. Kyiv: TsUL. (in Ukrainian)

Blank I. O., Huliaieva N. M., Vavdiichyk I. M. (2023) Investytsiinyi menedzhment [Investment management] in 3 parts. Part 2. Kyiv : State University of Trade and Economics. (in Ukrainian)